危化品禁运催热烧碱猛涨之势

　　【塑交所观察】危化品禁运催热烧碱猛涨之势

　　进入9月，国内烧碱市场终于打破7月以来的平衡状态，价格出现迅猛上涨走势。截至9月25日，山东地区32%离子膜碱市场均价上涨135元/吨至800元/吨，涨幅为20.3%，内蒙地区99%片碱上涨200元至2650元/吨，涨幅为8.16%。相比而言，片碱市场表现相对温和，液碱市场则更显迅猛。

　　从市场来看，烧碱价格上涨主因有三方面：

　　一、8月底下游接货有所好转 为烧碱涨价奠定基础

　　从市场来看，8月底至9月初，随着“金九银十”生产旺季到来，终端行业需要提升，部分厂家出于锁定成本，趁低入市接货力度加大，市场走货回暖，为后续上涨行情奠定基础。

　　二、危化品禁运提振烧碱厂家大幅涨价出货

　　表1 2019年9月国内主要氯碱企业出厂价格变动统计

(数据来源：广东塑料交易所)

　　从表1来看，国内主要烧碱厂家纷纷上调出厂报价，其中中盐吉兰泰等厂家曾在一个交易日内两度上调报价，心态强烈可见一斑。在开工基本稳定、市场供应充足的背景下，厂家之所以迅猛上调出厂报价，主要是受江苏危化品禁运消息影响。自9月20日起，江苏地区禁运危险品，在无法就地处理烧碱副产品液氯的情况下，当地部分烧碱企业只能选择降负荷或停工，烧碱供应预期大幅减少。因此，江浙一带烧碱企业惜售心态强烈，自9月初开始，大幅轮番上调出厂报价，其中涨幅最大的要数宁波万华。

　　三、龙头氧化铝企业上调液碱采购价 山东及周边地区报价跟涨

　　9月2日，山东地区大型氧化铝企业魏桥液碱订单采购价格大幅上调100元/吨至750元/吨，当日起执行。魏桥作为国内最大的氧化铝生产企业，对烧碱价格具有绝对话语权，在看空后市烧碱供应的情况下，为保证工厂原料液碱供应充足，主动上调液碱采购价格，利好带动山东及周边一带烧碱价格上扬。

　　往事不可追，市场更多期待后续走势。为此，笔者做了简单的市场调研，调查对象包括厂家、贸易商及下游企业。从结果来看，约20%的市场人士信心充足，继续看多后市走势;35%的人认为短期内将惯性走高，但后市表现如何则取决于终端需求;35%的人保持中性观望态度;10%的人认为10月后烧碱将会出现下跌走势。综合来看，笔者认为决定市场走势主因有几方面：

　　1.国庆长假前后环保、危险品运输检查力度将持续加码

　　9月20日-10月10日，江苏连云港所有化工(危化品)生产企业不得实施开停车作业、不得进行停产集中检维修作业、停止动火作业，已经停产的企业不得组织复产。江苏地区危化品禁运直接限制了液氯对外运输，从而迫使当地氯碱企业降低开工负荷，市场供应随之减少。据最新消息，江西理文计划9月27日开始检修20天;新浦化学开工8成，江苏安邦电化开工3成，其他江苏地区的烧碱企业开工均在7成左右，当地烧碱总产能459万吨，占全国烧碱产能的10.78%。此外，山东某大型氯碱企业拥有105万吨/年烧碱产能，因电厂环保问题，前期开工仅在四成左右，目前烧碱装置已经停车，预计10月中旬才能复产。因此，整体来看，国庆假期前后，预计国内烧碱市场供应将明显减少。

　　2.环保检查加严 限产消息不断发酵

　　随着“秋分”节气到来，北方空气状况日渐严重。9月24日起，山东淄博13市、河北11市、天津、河南郑州等多地已启动重污染应急响应，首当其冲就是工业锅炉和工业炉窖等开工受到限制，从行业来看，可具体到钢铁、铝、水泥等重污染行业。其中山西吕梁市明确提出当地氧化铝限产50%，直接冲击烧碱市场需求。

　　3.采暖季“停产、停工令”下达 下游开工有所下降

　　近期，生态环境部发布了《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》。虽然官宣一再强调严禁“一刀切”，但根据以往惯例，终端企业开工下降是大势所趋。

　　因此，短期来看，“国庆”前夕，在下游企业备货及烧碱报价上涨带动下，市场价格仍有一定上涨空间。然而节后市场需求被提前消费，加之环保压力日渐加大，第四季度终端需求呈现下降趋势，市场商家看空心态逐渐上升，后续走势更多取决于氧化铝等行业需求的变动。笔者认为，在宏观经济下行压力下，面对下游行业投产速度放缓甚至产能过剩的局面，烧碱需求难有明显提升。从本次“金九”上涨走势来看，更多地是卖方在拉涨，而非来自需求面的有力支撑。因此长期来看，烧碱或将呈现偏弱整理走势。