一季度电石开工有所提升 但价格效益严重下滑 市场前景不容乐观

今年第一季度，受疫情蔓延和国际原油暴跌影响，我国电石行业经济运行受到了严重的冲击及考验，企业经营压力进一步加大，企业亏损面不断扩大，从年初的原料采购困难，到现在的产品滞销，从2月中旬的电石抢购，到现在的无人问津，价格是一落千丈，企业每生产吨电石近亏损好几百，电石产品价格倒挂，企业大面积亏损。目前电石价格仍在一天一降中，据了解，从年内的主流最高价格下降了300—450元/吨，达到现在的2400-2500元/吨，甚至听闻有个别地区已经达到2300元/吨左右。

电石价格从年初整体延续了上升态势，但2月初受疫情形势影响，道路运输受阻，企业均出现了原材料供应紧缺等现象，造成了电石所用原料进不来，成品出不去的困难局面，同样氯碱企业亦是面临着同样的困境。在企业危机关头，国家及时出台了有利于生产的相关政策，积极组织企业边抗“疫”，边恢复生产，同时也相继出台了减免道路运输费用、减少或延迟企业交纳员工保险等一系列优惠政策，在聚氯乙烯产品因疫情影响采购电石困难的影响下，电石市场货源严重短缺，电石市场自2月中旬迎来了转机，价格快速上涨，但好景不长，因疫情持续蔓延全球影响，导致我国聚氯乙烯行业下游深加工产品出口不畅及国内市场需求萎缩等原因，电石市场供大于求局面再次呈现，迫使价格悬崖式下跌。当前主流电石价格2400-2500元/吨，以乌海为例，目前电石出厂价格已经跌破2400元/吨，达到2300元/吨左右，据了解当前此地区多数企业车间成本已经超过2100元/吨，再加上税收、财务管理费用及设备折旧等，按目前的市场价格，企业每生产吨电石就要亏损200-300元，有的企业亏损更多。据我会不完全统计，除自我配套的上下游企业外，其它8成以上的电石企业均处于亏损态势。

                 图2：主要地区电石企业价格走势图（数据来源：山东隆众）

三、上下游产品市场情况：

(一)聚氯乙烯产品：

据国家统计局数据显示：1-2月国内聚氯乙烯产量累计为312.4万吨，同比下降8.2%；据山东隆众资讯统计，一季度我国聚氯乙烯产能增加32万吨，2020年将新增加183万吨，年内停车待开的产能约172万吨。节后PVC走势一路下行，导致PVC企业盈利愈发困难。据了解，当前国内西南、山东部分、华东、华中、华北部分等区域的PVC生产企业销售价格已经低于成本线，从成本平均数来看，国内59家企业成本平均线在5400元/吨，产能超过40万吨规模的企业成本平均线在5200元/吨，国内前十企业平均成本在5100元/吨。亏损情况之下，企业有通过降低负荷减轻亏损的可能，但是通常情况下检修需要提前计划，需要考虑生产经营成本、上下游产业装置、电力电厂、往期轮检修计划、特殊装置意外情况、配件预订及到货计划等情况。虽然目前企业亏损大面积出现，但马上降低负荷也很难实现，因此，4月份检修恐怕很难有大面积出现。乙烯法PVC的主要原料是乙烯和氯气，其成本构成中，乙烯和氯气的费用占总成本的60%左右，其中乙烯价格变化对乙烯料的成本影响最为敏感。而乙烯作为石脑油裂解的主要产品，主要受国际石油价格波动的影响。原油价格下跌最直观的影响就是导致乙烯料成本下滑，目前乙烯料成本在4200元/吨左右，而西北地区电石料成本在4900-5100元/吨左右，乙烯料成本大大低于电石料。从开工情况来看，目前PVC生产企业开工率在76.75%，同比去年低1.17%。但是，乙烯法开工在68.89%，同比上升12.27%。乙烯法开工较去年上升明显，主要是因为乙烯法企业利润情况较好，所以开工维持高位。

（二）BDO及酸酸乙烯：

据了解，BDO整体开工率维持在5成左右，较去年同期下降了14个百分点，BDO市场整体重心向下，年初开工较为稳定，但进入2月BDO下游开工低位运行，导致BDO库存高位，后来受原油下挫，终端需求受限等影响，BDO开工率持续下降，多数企业如美克、东源、开祥、鹤煤停车或降负，但下游各行业尤其是主力下游PBT工厂内外需皆疲，库存爆仓，选择停车或极低负荷待市，入市压价刚需补仓。整体开工维持在4成左右。华南地区从年初的9600元/吨，下降至3月底的9300元/吨，整体来看，BDO市场难言向好，将继续振荡前行。

酸酸乙烯：据卓创资讯分析整体开工率保持在6-7成，华东地区乙烯法价格保持在5500-5600元/吨，环比下跌-5.88%。电石法价格保持在5400-5500元/吨，环比下跌-9.17%。月初，国内市场僵持开盘，各主流生产企业基本处于正常运行，主要用于联产聚乙烯醇，市场现货相对平衡。各地区下游胶企开工负荷低位，市场需求提升缓慢，新单商谈清淡，刚需支撑采购。上游原料冰醋酸延续前期下跌趋势，对成本面支撑力不强。故而预计下月国内醋酸乙烯市场弱势运行为主，观望气氛较浓。

四、预测

鉴于目前状况，除了引导电石企业技术改造、延伸产业链外，还需要国家给予适当地政策支持。